زهرا چوبیپری، کارشناس بازار سرمایه، با ارزیابی مطلوب از شرایط بنیادی اغلب صنایع بورس اعلام کرد بررسی شاخصهایی همچون درآمد، حاشیه سود، نسبت قیمت به درآمد (P/E) و بازده یکساله نشان میدهد تصویر متنوعی از وضعیت صنایع مختلف در بازار سهام وجود دارد.
وی در گفتوگو با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا) اظهار داشت این شاخصها به سرمایهگذاران کمک میکند تا علاوه بر سنجش بزرگی هر صنعت، کیفیت سودآوری و ارزندگی قیمت سهام را نیز بهتر تحلیل کنند.
پالایشگاهها؛ صدرنشین درآمد در بازار سرمایه
از منظر مقیاس درآمدی، گروه فرآوردههای نفتی (پالایشگاهها) با حدود ۲۳ همت درآمد، پردرآمدترین صنعت بازار سرمایه محسوب میشود. پس از آن:
- صنایع پتروشیمی
- گروه آهن و فولاد
در رتبههای بعدی قرار دارند.
این موضوع نشان میدهد صنایع وابسته به انرژی و مواد پایه همچنان بیشترین سهم درآمدی را در بازار سهام به خود اختصاص دادهاند.
اوره و سیمان؛ پیشتاز سود عملیاتی
چوبیپری با تأکید بر تفاوت میان درآمد و کیفیت سودآوری گفت در بررسی حاشیه سود عملیاتی، تصویر متفاوتی نمایان میشود.
بر اساس آمار:
- صنعت اوره با حاشیه سود ۹ماهه حدود ۴۳ درصد
- صنعت سیمان با حاشیه سود حدود ۴۵ درصد
جزو سودآورترین صنایع بازار سهام هستند. همچنین گروه بانکی نیز حاشیه سود قابلقبولی را ثبت کرده است.
این ارقام نشان میدهد برخی صنایع با وجود درآمد کمتر نسبت به پالایشگاهها، از کیفیت سودآوری بالاتری برخوردارند.
P/E پایین بانکیها و ارزندگی اورهسازها
در بخش ارزشگذاری، نسبت P/E TTM گروه بانکی در سطح بسیار پایینی قرار دارد که میتواند نشانهای از ارزندگی بالقوه باشد.
در مقابل، نسبت P/E صنعت اوره حدود ۹.۳ واحد اعلام شده است؛ اما به گفته این کارشناس، این عدد هنوز اثر کامل نرخهای بالاتر ارز را منعکس نکرده است. با توجه به P/E فوروارد پایینتر، همچنان میتوان اورهسازها را در محدوده ارزنده ارزیابی کرد.
بازده بیش از ۱۰۰ درصدی پس از خروج از قیمتگذاری دستوری
بررسی بازده یکساله صنایع نیز نکات مهمی را نشان میدهد. صنایع تولیدکننده اوره و فرآوردههای نفتی بازدهی بیش از ۱۰۰ درصد را ثبت کردهاند.
به گفته چوبیپری، دلیل اصلی این رشد قابلتوجه، خروج از شمول قیمتگذاری دستوری بوده که منجر به:
- افزایش حاشیه سود
- بهبود عملکرد مالی
- تقویت جذابیت سرمایهگذاری
در این صنایع شده است.
جمعبندی
تحلیل شاخصهای بنیادین نشان میدهد در میان صنایع بورس:
- پالایشگاهها از نظر درآمد پیشتاز هستند
- اوره و سیمان در سودآوری عملیاتی عملکرد درخشانی دارند
- گروه بانکی از منظر نسبت P/E در محدوده پایین و قابل توجه قرار گرفته است
- حذف قیمتگذاری دستوری نقش مهمی در رشد بازده برخی صنایع ایفا کرده است
این دادهها میتواند مبنایی مهم برای تصمیمگیری آگاهانه سرمایهگذاران در بازار سرمایه باشد.