نوسانات محدود در بازارهای جهانی؛ نفت ثابت، طلا نزولی و گاز صعودی
در معاملات روز دوشنبه، بازارهای جهانی با نوسانات محدود همراه بودند؛ نفت برنت حوالی ۶۴.۷ دلار در هر بشکه درجا زد، گاز طبیعی آمریکا به اوج هشتماهه رسید، طلا با افتی چشمگیر به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد و نقره در سطح ۴۸.۸ دلار تثبیت شد. در چین نیز بازار فولاد تحتتأثیر ضعف ساختوساز و محدودیتهای تولید کاهش یافت.
تصمیم اوپک پلاس برای توقف افزایش تولید، اظهارات محتاطانه پاول درباره نرخ بهره و بهبود روابط تجاری آمریکا و چین از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر بازارها بودند.
بازار نفت برنت
قیمت قراردادهای آتی نفت برنت در محدوده ۶۴.۷ دلار در هر بشکه نوسان کرد. تصمیم ائتلاف اوپک پلاس برای توقف افزایش تولید در سه ماه آینده، بازار را به ارزیابی مجدد چشمانداز عرضه و تقاضا واداشت.
تحلیلگران این تصمیم را بازتابی از ضعف فصلی تقاضا میدانند، هرچند نگرانیها از مازاد عرضه در سال ۲۰۲۶ بهدلیل رشد ظرفیت تولید در میان کشورهای عضو و غیرعضو اوپک همچنان پابرجاست. با این حال، برخی کشورها هنوز بهدلیل محدودیتهای فنی قادر به افزایش تولید نیستند.
در عرصه ژئوپولیتیک، تحریمهای جدید آمریکا علیه روسیه و حملات پهپادی اوکراین به تأسیسات نفتی دریای سیاه، بازار را نسبت به اختلال عرضه نگران کرد. در مقابل، کشورهای حاشیه خلیج فارس کوشیدند از شدت نگرانیها بکاهند.
بازار گاز طبیعی
قیمت قراردادهای آتی گاز طبیعی آمریکا با عبور از ۴.۲۰ دلار به ازای هر MMBtu، به بالاترین سطح از ماه مارس رسید. این رشد ناشی از افزایش تقاضای گرمایشی در اثر سرمای زودرس و رکورد صادرات LNG به اروپا و آسیا بود.
میانگین صادرات گاز مایع آمریکا در اکتبر به ۱۶.۶ میلیارد فوت مکعب در روز رسید که رکوردی تاریخی محسوب میشود. در اروپا نیز کاهش ذخایر و افت عرضه روسیه، وابستگی به گاز آمریکا را بیشتر کرد.
در سمت عرضه، تولید گاز آمریکا در سطح بالای ۱۰۷ میلیارد فوت مکعب در روز ادامه دارد و افزایش ذخایر هفتگی نشان میدهد بازار هنوز در وضعیت تأمین مناسب قرار دارد.
بازار طلا
قیمت طلا در معاملات دوشنبه به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد و مسیر نزولی خود را ادامه داد. دلیل اصلی این افت، کاهش انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره آمریکا و افت تقاضای داراییهای امن پس از توافق تجاری واشنگتن و پکن بود.
هرچند فدرال رزرو اخیراً نرخ بهره را کاهش داد، اما اظهارات جروم پاول مبنی بر احتمال توقف کاهشها، فشار نزولی جدیدی بر طلا وارد کرد. از سوی دیگر، لغو مشوق مالیاتی فروش طلا در چین نیز موجب کاهش تقاضا در بازارهای آسیایی شد.
بازار نقره
نقره در حدود ۴۸.۸ دلار در هر اونس تثبیت شد. هرچند بهبود روابط تجاری میان آمریکا و چین موجب کاهش تقاضای محافظهکارانه برای فلزات گرانبها شد، اما بازار همچنان از نوسانات ناشی از کمبود نقدینگی در لندن و خریدهای کوتاهمدت ماه گذشته متأثر است.
سرمایهگذاران اکنون در انتظار دادههای اقتصادی جدید و سیگنالهای آتی سیاست پولی آمریکا هستند تا مسیر قیمتها مشخصتر شود.
بازار فولاد چین
قراردادهای آتی میلگرد فولادی چین پس از ثبت اوج دوماهه، به ۳٬۰۸۰ یوان در هر تن کاهش یافتند. ضعف در بخش ساختوساز، افت شاخص PMI به ۴۹.۱ و ادامه رکود مسکن، تقاضا برای فولاد را محدود کرده است.
با این حال، سیاست جدید پکن برای کنترل ظرفیت تولید فولاد از افت بیشتر قیمتها جلوگیری کرد. این طرح، افزایش ظرفیت جدید در مناطق کلیدی را ممنوع و جابهجایی ظرفیت بین مناطق را محدود میکند—اقدامی که در میانمدت میتواند از ثبات نسبی قیمتها حمایت کند.
جمعبندی
بازارهای جهانی در آغاز هفته با تحرکات محدود و نوسانات محتاطانه روبهرو بودند. سرمایهگذاران میان نگرانی از رکود تقاضا، سیاستهای پولی محتاطانه آمریکا و تحولات ژئوپولیتیک در اروپا و آسیا، در جستوجوی مسیر جدیدی برای داراییهای خود هستند.