به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، امروز بازارها با ترکیبی از ریسکهای ژئوپولتیک و عوامل اقتصاد کلان در حال نوسان هستند. برآیند نمودارها نشان میدهد بازار انرژی تحت فشار از بابت تعرفههای احتمالی آمریکا علیه هند و همچنین اخبار مربوط به تضعیف رشد یا عدمقطعیت در تصمیمات فدرال رزرو است.
از سوی دیگر دادههای تقاضا و زنجیره تامین در حوزههای صنعتی و مصرفی همچنان به شکل گوناگون تفسیر میشود؛ کاهش ناچیز موجودیهای نفتی آمریکا در API، بورسهای آسیایی با دادههای منفی برخی مناطق و تقویت تقاضا در برخی بخشها مانند انرژیهای تجدیدپذیر با توجه به گزارشهای صادراتی چین در بخشPV.
در عین حال ذخایر گاز طبیعی و LNG همچنان بالاتر از میانگینهای تاریخی مانده و فعالیتهای بورس کالای چین نیز نشان از فشار رو به پایین در هزینههای تولید دارد. با وجود این، تقاضای فصلی برای برخی اقلام انرژی و فلزات با وجود چشمانداز سیاستگذاریهای حمایتی دولتها میتواند از افت شدید جلوگیری کند.
این روزها نفت برنت نیز در حدود ۶۷ دلار معامله میشود، زیرا احتمال افزایش تعرفههای آمریکا بر واردات از هند وجود دارد که میتواند تقاضای نفت هند را تحتتاثیر قرار دهد. معاملهگران همچنین به افزایش خریدهای روسنفت توسط پالایشگاههای هند برای سپتامبر و اکتبر توجه دارند که میتواند بازگشت تقاضا از سمت خاور دور را به تصویر بکشد. اخبار مربوط به تشدید حملههای روسیه و اوکراین به زیرساختهای انرژی دو کشور بر حساسیت بازار افزوده است. در ایالات متحده، API نشان میدهد موجودیهای نفت خام به میزان تقریباً یک میلیون بشکه کاهش یافته که کمتر از تخمینهای ۱.۷ میلیون بشکه است. این دادهها روند کاهش تدریجی ذخایر را نشان میدهد اما با وجود آن، بازار به دلیل منطقهای بودن این تغییرات و نبود همخوانی کامل با تخمینها، با احتیاط دنبال میشود.
گاز طبیعی نیز در پایینترین سطح نزدیک به نوامبر ۲۰۲۴ قرار دارد و عرضه بهطور کلی فراوان است. تولید در ایالات متحده به طور تاریخی بالا بوده و میانگینهای ذخیرهسازی حدود ۵.۸% بالاتر از حد نرمال است. با وجود گرمای تابستان، تقاضا همچنان نسبتاً قوی باقی مانده و ورودیهای ذخیرهسازی بهنسبت بالاست. با توجه به دادههای مربوط به صادرات LNG که در ماه اوت به طور متوسط حدود ۱۵.۸ bcfd بوده و آبوهوای نزدیک به نُمایههای فصلی تا اوایل سپتامبر، انتظار میرود تقاضا به طور قابل توجهی افزایش نیابد؛ بنابراین قیمتها همچنان با فشار مواجه خواهند بود مگر اینکه شوکهای عرضه جدی یا تغییرات شدید در تقاضا پدید آید.
بازار میلگردهای چین در حال معامله نزدیک به CNY ۳,۱۱۰ در هر تن است که پایینترین سطح ۶ هفته اخیر را نشان میدهد. کاهش رشد بخشهای تولیدی و سرمایهگذاری زیربنایی چین، همراه با بازنگری در چشمانداز عرضه و تعطیلیهای ساختمانی، به کاهش تقاضا برای فولاد ساختمانی منجر شده است. با وجود این، چین اعلام کرده از سیاستهای پولی و مالی حمایتی استفاده خواهد کرد تا هزینههای دولتی و تقاضا را پشتیبانی کند، هر چند تا حدی از معرفی بستههای محرک وسیع خودداری کرده است. دادههای ماههای اخیر نشان میدهد فولاد در مراکز اصلی تولید چین با ظرفیت مناسبی کار میکنند و رشد تقاضا به شکل همزمان با اجرای برنامههای حمایتی دولت محدود باقی مانده است. تنشهای پیرامون پارکهای صنعتی و شرکتهای ساختمانی در Tangshan با افت حدود ۳۰% خروجی نسبت به حالت عادی، در کنار برنامهریزیهای آتی دولت برای مدیریت عرضه، بر مسیر قیمتها تاثیرگذار است.
طلای جهانی نیز در حدود زیر ۳،۳۸۰ دلار در اونس معاملات را دنبال میکند و پس از لمس سطحی بالاتر در بحبوحه نگرانیها درباره استقلال فدرال رزرو، عقبنشینی کرده است. تحلیلگران اشاره میکنند که احتمال کاهش نرخ فدرال در سپتامبر به حدود ۸۰ درصد رسیده و هرگونه اقدام علیه یکی از اعضای فدرال رزرو میتواند احتمالاً به تسریع در فرآیندهای کاهش نرخها منجر شود. تحولات سیاسی مربوط به اخراج یا اقدامات قانونی علیه یک سیاستگذار ارشد فدرال میتواند فشار سیاسی بر فدرال رزرو را افزایش دهد و بازارها را به سمت پیشبینیهای حمایتی یا احتمالاتیتر از تغییر سیاست هدایت کند.
نقره نیز با تثبیت قیمتها بالای محدوده ۳۸.۵ دلار در اونس، در نزدیکی بالاترین سطح یک ماه اخیر معامله میشود. تقاضا برای نقره بهویژه از لحاظ تقاضای صنعتی مانند بخش PV (خاکسارهای فتوولتائیک) در چین تقویت شده است. گزارشها نشان میدهد صادرات سلولهای خورشیدی چین در نیمه نخست سال جاری بیش از ۷۰% رشد داشته است که این عامل تقاضای صنعتی برای نقره را تقویت میکند. توجیه سرمایهگذاران برای خرید داراییهای امن در برابر ناپایداریهای فدرال رزرو همچنان باقی است.
در مجموع، بازارها امروز با توجه به ترکیبی از ریسکهای ژئوپلیتیک، تحولات سیاستگذاری مرکزی و دادههای اقتصادی محلی در هر بازار به حرکت ادامه میدهند. نوسانهای کوتاهمدت وجود دارد اما جهتگیری کلی بازارها به سمت کاهش تدریجی ریسکهای سیاستگذاری و بازگشت تدریجی تقاضا در بازارهای انرژی و فلزات به نظر میرسد. توصیه میشود فعالان بازار، بهویژه در زمینه نفت و گاز طبیعی، پویایی تعرفههای تجاری، تحولات انرژی کشورهای درگیر، و گزارشهای فدرال رزرو را به دقت دنبال کنند و در تصمیمگیریهای سرمایهگذاری خود، احتمال وجود مسیرهای متفاوت برای نرخهای بهره را در نظر بگیرند.