به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، بازارهای جهانی در آغاز هفته با ترکیبی از ریسکهای ژئوپلیتیک، تحولات سیاست پولی و دادههای بنیادی انرژی و کالا مواجه شدند. مهمترین عامل محرک بازار نفت همچنان جنگ اوکراین و حملات گسترده به زیرساختهای انرژی روسیه است. اوکراین در آخر هفته پالایشگاه کیریشی، یکی از ۳ پالایشگاه بزرگ روسیه با ظرفیت ۳۵۵ هزار بشکه در روز، را هدف قرار داد. این حملات ریسک کاهش صادرات روسیه را افزایش داده و نگرانی از تحریمهای جدید غرب علیه مسکو را تشدید کرده است. در همین حال، رئیسجمهور آمریکا بار دیگر خواستار توقف خرید نفت روسیه از سوی اروپا شد و تهدید کرد در صورت همراهی نکردن ناتو، تحریمهای گستردهتری علیه مسکو اعمال خواهد کرد.
از سوی دیگر، مذاکرات آمریکا و چین در مادرید از روز یکشنبه آغاز شد. واشنگتن علاوه بر مسائل امنیتی و فناوری، موضوع خرید نفت روسیه توسط پکن را نیز به بحث گذاشته است. این گفتوگوها میتواند بر روند جریان انرژی و تجارت جهانی اثرگذار باشد. در بعد سیاست پولی، نگاه بازارها به نشست پیش روی فدرال رزرو دوخته شده است. معاملهگران با احتمال بالای ۹۰ درصد یک کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را پیشبینی میکنند و دادههای اقتصادی آمریکا شامل فروش خردهفروشی و تولید صنعتی در روزهای آتی میتواند مسیر تصمیمگیری بانک مرکزی را روشنتر کند.
نفت برنت
قیمت آتی نفت برنت روز دوشنبه تا ۶۷.۲ دلار در هر بشکه افزایش یافت و رشد روز جمعه را ادامه داد. محرک اصلی بازار نگرانی از اختلال در عرضه نفت روسیه است، بهویژه پس از حمله اوکراین به پالایشگاه کیریشی که ظرفیت بالایی در تأمین فرآوردهها دارد. توقف احتمالی بخشی از صادرات روسیه از طریق بنادر بالتیک و فشار سیاسی آمریکا بر اروپا برای کاهش خرید از مسکو، ریسکهای سمت عرضه را به شدت بالا برده است. در همین حال، روند مذاکرات صلح متوقف شده و احتمال اعمال تحریمهای بیشتر غربی همچنان بالاست. با این وجود، صعود قیمتها محدود شد زیرا سرمایهگذاران نگران کندی تقاضای سوخت در آمریکا و شکلگیری مازاد عرضه جهانی به دلیل افزایش تولید اوپکپلاس هستند. در کوتاهمدت، بازار میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است: تشدید ریسک ژئوپلیتیک که قیمتها را تقویت میکند و نگرانیهای بنیادین تقاضا و عرضه مازاد که مانع صعود بیشتر میشود.
گاز طبیعی آمریکا
قیمت گاز طبیعی آمریکا به زیر ۳ دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا رسید و به کمترین سطح دو هفته اخیر نزدیک شد. دلیل اصلی فشار نزولی، گزارش ذخایر اداره اطلاعات انرژی بود که افزایش ۷۱ میلیارد فوت مکعبی را برای هفته منتهی به ۵ سپتامبر نشان داد؛ رقمی که به مراتب بالاتر از سال گذشته (۳۶ میلیارد فوت مکعب) و میانگین پنجساله (۵۶ میلیارد فوت مکعب) است. تقاضای صادراتی برای LNG نیز تضعیف شده و جریان گاز به پایانههای صادراتی در سپتامبر به طور میانگین ۱۵.۶ میلیارد فوت مکعب در روز بوده که از میانگین ۱۵.۸ میلیارد در اوت پایینتر است. هرچند پیشبینیهای هواشناسی از تداوم آبوهوای گرم و رشد تقاضا حکایت دارد، اما موجودیهای فراوان و تولید نزدیک به رکورد ۱۰۷.۳ میلیارد فوت مکعب در روز مانع افزایش قیمتها شده است. بازار در کوتاهمدت تحت فشار ذخایر بالاست و تنها تغییرات غیرمنتظره در تقاضای صادراتی یا افت محسوس تولید میتواند مسیر نزولی را تغییر دهد.
طلا
قیمت طلا در محدوده ۳۶۴۰ دلار در هر اونس تثبیت شد و نزدیک به اوج تاریخی باقی ماند. دلیل اصلی حمایت از قیمت، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است. دادههای اخیر از ضعف بازار کار آمریکا حکایت دارند و همین امر احتمال کاهش نرخ در نشست این هفته را تقویت کرده است. معاملهگران علاوه بر نشست فدرال رزرو، چشم به انتشار دادههای فروش خردهفروشی و تولید صنعتی آمریکا دارند تا قدرت اقتصاد و دامنه احتمالی کاهش نرخها در ماههای آینده را ارزیابی کنند. در بعد سیاسی، اقدام دولت آمریکا برای فشار به دادگاه فدرال بهمنظور برکناری یکی از اعضای هیئتمدیره فدرال رزرو، نگرانیهایی درباره استقلال این نهاد ایجاد کرده و جذابیت داراییهای امن مانند طلا را افزایش داده است.
نقره
نقره بالای ۴۲ دلار در هر اونس معامله شد و در نزدیکی بالاترین سطح ۱۴ سال اخیر قرار گرفت. این فلز سفید همزمان از دو عامل تقویت میشود: نخست، انتظارات بالای بازار برای کاهش نرخ بهره در آمریکا که ارزش دلار را تضعیف و تقاضای سرمایهای برای نقره را افزایش میدهد؛ و دوم، چشمانداز قوی تقاضای صنعتی. استفاده گسترده نقره در صنایع خورشیدی، خودروهای برقی و الکترونیک موجب تداوم محدودیت عرضه فیزیکی شده و بازار را در شرایط تنگنا قرار داده است. به همین دلیل، حتی در صورت تعدیل انتظارات پولی، ساختار بنیادی عرضه و تقاضای نقره همچنان عامل حمایتی برای قیمتها محسوب میشود.
فولاد (میلگرد)
قراردادهای آتی میلگرد در چین در میانه سپتامبر تا حدود ۳۰۶۰ یوان در هر تن افزایش یافت و از کف دو ماه اخیر فاصله گرفت. این رشد عمدتاً ناشی از بهبود احساس ریسک جهانی پس از دادههای ضعیف بازار کار آمریکا و افزایش احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو بود که داراییهای کالایی را تقویت کرد. با این حال، نگرانیها در مورد تقاضای داخلی چین پابرجاست. بخش املاک و ساختوساز همچنان در رکود قرار دارد و موجودی محصولات فولادی از اواسط اوت رو به افزایش بوده است که نشانهای از ضعف مصرف است. در سمت هزینه، افزایش قیمت سنگآهن به دلیل ریسکهای تأمین در معدن «سیماندو» واقع در گینه و نیاز موسمی به ذخیرهسازی در چین فشار مضاعفی بر حاشیه سود فولادسازان وارد کرده است. همچنین آمار تجاری نشان داد واردات محصولات فولادی چین در ماه گذشته ۱۱.۱ درصد افزایش یافته در حالی که صادرات ۳.۴ درصد کاهش یافته است. این تغییر در جریانهای تجاری بیانگر آن است که تولیدکنندگان داخلی همچنان با محدودیتهای تقاضا و فشار رقابتی مواجهاند.
جمعبندی
بازارهای جهانی در آغاز هفته در شرایطی قرار دارند که ۳ محور اصلی آینده قیمتها را تعیین میکند: نخست، ریسک ژئوپلیتیک ناشی از جنگ اوکراین و حملات به زیرساختهای انرژی روسیه؛ دوم، مذاکرات تجاری و سیاسی آمریکا و چین در مادرید؛ و سوم، نشست آینده فدرال رزرو و جهتگیری سیاست پولی آمریکا. در چنین فضایی نفت بیش از هر زمان دیگری به اخبار ژئوپلیتیک حساس است، گاز طبیعی تحت فشار ذخایر بالاست، طلا و نقره از انتظارات کاهش نرخ بهره حمایت میگیرند و فولاد درگیر تعارض میان فشار تقاضای داخلی چین و افزایش هزینههای مواد اولیه است. نوسانات سریع در روزهای آینده محتمل خواهد بود و معاملهگران باید با دقت تحولات دادهای و خبری را دنبال کنند.