تحلیل بازار جهانی فلزات گرانبها و انرژی
بازار جهانی فلزات گرانبها هفته را با فشار فروش آغاز کرد و قیمت طلا و قیمت نقره پس از رشدهای قابلتوجه اخیر وارد فاز اصلاحی شدند. شناسایی سود معاملهگران و کاهش حجم معاملات به دلیل تعطیلات در برخی بازارهای بزرگ، مهمترین عامل عقبنشینی قیمتها بوده است.
با این حال، دادههای تورمی ضعیفتر از انتظار در آمریکا، انتظارات برای کاهش نرخ بهره آمریکا توسط فدرال رزرو را تقویت کرده و همچنان بهعنوان محرک اصلی فلزات گرانبها شناخته میشود. اکنون نگاه سرمایهگذاران به انتشار صورتجلسات کمیته بازار آزاد و شاخصهای کلیدی مانند تورم PCE و تولید ناخالص داخلی دوخته شده است.
نفت برنت؛ نوسان در سایه اوپکپلاس
نفت برنت در محدوده ۶۷.۸ دلار به ازای هر بشکه معامله شد. بازار نفت تحت تأثیر مذاکرات هستهای ایران و آمریکا و همچنین تصمیمات احتمالی اوپکپلاس درباره افزایش تولید قرار دارد.
در حالی که ریسکهای ژئوپلیتیک از جمله جنگ اوکراین همچنان از قیمتها حمایت میکند، پیشبینی مازاد عرضه در سال آینده و کاهش برآورد رشد تقاضا توسط آژانس بینالمللی انرژی، چشمانداز میانمدت بازار جهانی نفت را محتاطانه نگه داشته است.
گاز طبیعی؛ افت به کف چهارماهه
قیمت گاز طبیعی آمریکا به حوالی ۳.۰۲ دلار به ازای هر میلیون بیتییو سقوط کرد و به پایینترین سطح چهار ماه اخیر رسید. پیشبینی هوای گرمتر و کاهش تقاضای گرمایشی عامل اصلی افت قیمت بوده است.
با این حال، کاهش سطح ذخایر نسبت به میانگین پنجساله و ادامه صادرات LNG در سطوح بالا، از فاندامنتالهای حمایتی بازار انرژی محسوب میشود.
طلا؛ اصلاح کوتاهمدت در مسیر صعودی؟
قیمت طلا پس از جهش اخیر تا محدوده ۵۰۲۰ دلار عقب نشست. انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان مهمترین محرک بازار است و سرمایهگذاران بیش از دو مرحله کاهش نرخ را در سال جاری قیمتگذاری کردهاند.
علاوه بر سیاستهای پولی، عواملی مانند خرید بانکهای مرکزی، نااطمینانیهای سیاسی و تحولات ژئوپلیتیک از جمله مذاکرات ایران و آمریکا و جنگ اوکراین، همچنان از بازار طلا حمایت میکنند.
نقره؛ حساس به جریانهای سفتهبازانه
قیمت نقره با افت بیش از یک درصدی به حوالی ۷۶ دلار رسید. کاهش نقدشوندگی ناشی از تعطیلات در آمریکا و چین، نوسانات را تشدید کرده است.
انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و بازگشایی بازار چین پس از تعطیلات میتواند جهت کوتاهمدت بازار نقره را مشخص کند.
مس؛ اصلاح پس از رکورد تاریخی
در بازار مس، قیمتها به حوالی ۵.۷۵ دلار به ازای هر پوند کاهش یافت. این فلز پس از ثبت رکوردهای تاریخی، وارد فاز اصلاح شده است.
با این حال، رشد تقاضا از سوی شبکههای برق، خودروهای برقی و مراکز داده، چشمانداز بنیادی فلز مس را همچنان مثبت نگه داشته است.
فولاد؛ فشار رکود فصلی در چین
در بازار فولاد چین، قراردادهای آتی میلگرد در محدوده ۳۰۵۰ یوان تثبیت شد. تعطیلات سال نو چینی و کاهش تولید کارخانهها به دلیل تعمیرات و محدودیتهای زیستمحیطی، بر بازار اثر گذاشته است.
با وجود کاهش تولید جهانی در سال ۲۰۲۵، چین همچنان بازیگر اصلی بازار جهانی فولاد باقی مانده و نقش تعیینکنندهای در تعادل عرضه و تقاضا دارد.